雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文︱江北 編︱深海
8月28日，滴滴出行在官網(wǎng)披露了未經(jīng)審計(jì)的2025年第二季度財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，滴滴平臺(tái)收入為393.1億元，同比增長(zhǎng)23%；期內(nèi)利潤(rùn)為-1.25億元，同比下滑107.44%；歸屬于母公司股東的利潤(rùn)為-1.29億元，同比下滑107.72%。
此前一季報(bào)顯示，滴滴歸屬于母公司股東的利潤(rùn)為23.56億元，二季度卻虧損了24.85億元。為何滴滴二季度業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下？根據(jù)財(cái)報(bào)，二季度滴滴因?yàn)楣蓶|集體訴訟一次性撥備了53億元（7.4億美元）。
今年上半年，滴滴國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)的 GTV（總交易額）為1605.69億元，比2024年同期增長(zhǎng)了10.8%。與此同時(shí)，滴滴國(guó)際業(yè)務(wù)繼續(xù)快速發(fā)展，國(guó)際板塊GTV為506.09億元，按固定匯率計(jì)算大增27.8%。
國(guó)內(nèi)營(yíng)收“穩(wěn)穩(wěn)增長(zhǎng)”
隨著網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)格局愈發(fā)穩(wěn)定，滴滴在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)可以“穩(wěn)穩(wěn)地”獲得利潤(rùn)。
今年上半年，滴滴的國(guó)內(nèi)交易量繼續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)——2025 年第一、二季度，滴滴在中國(guó)區(qū)交易量分別達(dá)到 32.58 億筆、33.76 億筆，分別同比增長(zhǎng)10.3%、12.4%。
受益于交易量的增長(zhǎng)，今年上半年，滴滴中國(guó)市場(chǎng)的 GTV（總交易額）為1605.69億元，比2024年同期增長(zhǎng)了10.8%。
對(duì)于滴滴公司而言，GTV是一項(xiàng)核心指標(biāo)，其增長(zhǎng)往往意味著營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。GTV減去支付給司機(jī)和合作伙伴的所有收入和激勵(lì)，過(guò)路費(fèi)，費(fèi)用，稅金和其他，被稱(chēng)為“平臺(tái)收入”。
今年上半年，滴滴國(guó)內(nèi)平臺(tái)收入為340.53億元，同比增長(zhǎng)24.6%；調(diào)整后的EBITA為67.5億元，同比增長(zhǎng)則高達(dá)49.53%。
可以明顯看出，滴滴國(guó)內(nèi)的平臺(tái)收入增速大幅超越了GTV增速。
從平臺(tái)收入/GTV作為一項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，2024年全年，滴滴平臺(tái)在中國(guó)地區(qū)的收入與GTV比值為19.92%。2025一季度，該指標(biāo)提升至20.54%；二季度，該指標(biāo)進(jìn)一步上升到21.84%。
拉美“超級(jí)生態(tài)巨頭”已露崢嶸
相比于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的成熟穩(wěn)定，滴滴的海外市場(chǎng)仍處于“燒錢(qián)培育”階段。
滴滴的海外市場(chǎng)主要面向拉丁美洲的巴西和墨西等關(guān)鍵市場(chǎng)。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，滴滴的國(guó)際板塊GTV為506.09億元，同比增長(zhǎng)16%，按固定匯率計(jì)算則增長(zhǎng)27.8%。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，2024年全年，滴滴國(guó)際板塊GTV為913億元，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng)34.8%。
從利潤(rùn)角度來(lái)看，今年上半年滴滴國(guó)際板塊經(jīng)調(diào)整EBITA虧損為9.24億元，同比增長(zhǎng)9.48%。
可以看出，隨著收入上升，滴滴的虧損值雖有所拉大，但增速遠(yuǎn)不及收入增速，顯示出其海外控費(fèi)能力在不斷提升。
據(jù)媒體報(bào)道，滴滴從2018年開(kāi)始積極拓展國(guó)際市場(chǎng)，在國(guó)外，滴滴除了打車(chē)業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)觸角還延伸到了金融、外賣(mài)等領(lǐng)域，目前已打造“出行+外賣(mài)+金融”的超級(jí)APP生態(tài)。
報(bào)道稱(chēng)，在巴西，滴滴旗下出行平臺(tái)99用戶(hù)規(guī)模突破5500萬(wàn)，繼在今年4月宣布重啟外賣(mài)業(yè)務(wù)以來(lái)，99外賣(mài)在巴西城市戈亞尼亞上線(xiàn)45天完成100萬(wàn)單，8月12日已覆蓋巴西最大城市圣保羅。99外賣(mài)在圣保羅州已經(jīng)吸引2萬(wàn)家餐廳入駐，超過(guò)5萬(wàn)名摩托車(chē)騎手加入送餐隊(duì)伍。
在墨西哥，滴滴已從最早的出行平臺(tái)拓展至金融和外賣(mài)業(yè)務(wù)，服務(wù)該國(guó)70多個(gè)城市、超3000萬(wàn)用戶(hù)。
已與投資者達(dá)成和解，卸下包袱“輕裝”發(fā)展
在國(guó)內(nèi)利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，海外業(yè)務(wù)虧損被有效控制下，2025年上半年，滴滴凈利潤(rùn)依然了虧損1.25億元。
其主要原因在于，滴滴此前披露的股東集體訴訟一次性撥備人民幣53億元（約合 7.4 億美元），導(dǎo)致二季度滴滴虧損了25億元人民幣。相比之下，2024 年第二季度盈利為人民幣9億元。
上述起訴事件最早可以追溯到2021年。
該年2021年12月3日，滴滴出行官方微博發(fā)文稱(chēng)，公司即日起啟動(dòng)在紐交所退市的工作。部分投資者對(duì)滴滴提起集體訴訟，認(rèn)為滴滴可能向投資者發(fā)布了嚴(yán)重誤導(dǎo)性的商業(yè)信息。
這場(chǎng)訴訟在數(shù)年后才得以和解。在二季度財(cái)報(bào)中，滴滴稱(chēng)，公司已達(dá)成具有約束力的條款清單以解決股東集體訴訟。根據(jù)條款清單，公司同意支付7.4 億美元以和解上述訴訟，所有被告將獲得該訴訟中提出的所有索賠的全面豁免。
有市場(chǎng)人士向雷達(dá)財(cái)經(jīng)表示，滴滴與投資者達(dá)成和解，對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一大利好，公司不僅甩掉了包袱，也為未來(lái)重新登陸資本掃平了道路。